满市场都在找原因！
连续四天砸收盘集合竞价之后，今天市场迎来了大调整 。早盘表现尚可的A股市场在十点过后大跳水 ，沪指一度杀跌近1% ，红利指数早早缴枪，一度杀跌近1.5% ，A50由涨转跌跳水超1% 。港股方面 ，恒生科技指数亦由大涨2%到一度转跌。
那么，市场究竟发生了什么？最近A股市场有一些“吊诡”的现象，那就是此前连续四个交易日 ，尾盘集合竞价都有人“砸盘 ” ，上周五尾盘大盘股更是集体被砸 。另外，指数虽然涨势不错 ，但赚钱效应明显欠缺 ，一些做接力，做外溢等题材的游资更是亏损较大 。人气可能受到了一定影响。
大跳水
刚刚 ，A股、港股接连大跳水。沪指早盘曾一度上涨 ，但十点过后开启连续杀跌，11点过后 ，跌幅扩大至1% ，失守3500点关口，深证成指跌0.2% ，创业板指涨0.6% ，电力 、煤炭 、房地产、白酒等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4700只 。
从贡献度来看，大盘股杀跌依然是市场跳水的主因 。农业银行 、工商银行 、贵州茅台、招商银行、兴业银行 、浦发银行 、中国银行、中国人寿 、长江电力等大盘股集体杀跌 ，贡献了主要的跌幅。
受此影响 ，港股亦大幅杀跌 。恒生科技指数早盘一度大涨2%，随后也迎来跳水 ，并一度转跌 。恒生指数也是如此表现。A50更是由涨0.2%转向杀跌近1% 。人民币兑美元也出现了杀跌 。
消息面上 ，昨晚，特朗普对俄罗斯持续表达不满 ，称他与俄罗斯总统普京的多次通话“很愉快 ”却“毫无意义”。“我们对俄罗斯非常 、非常不满意 。如果我们在50天内没有达成协议 ，我们将征收非常严厉的关税 。税率约为100%。 ”特朗普接着提到要征收次级关税，但未具体说明 。一名白宫官员稍后向媒体记者解释说 ，特朗普的意思是 ，如果俄乌50天内达不成协议，美国将对俄罗斯征收100%的关税 ，对购买俄罗斯石油的国家征收次级关税 。这对市场多少可能有点冲击 ，但早盘开盘时段反应并不大。因此，更有可能是由结构引发。
其实，最近A股市场虽然持续上涨 ，但并不平静 。今天之前的四个交易日 ，尾盘集合竞价都有人“砸盘 ” 。上周五，四大国有行 ，中国石油、中国石化 、京沪高铁等大盘股集合竞价时段皆被砸 ，导致沪指从上涨9点到上涨不到1点。这种情况的连续出现可能导致盘中拉升过程跟风者减少 。另外，近期市场的赚钱效应其实并不突出 ，主要表现在大盘虽然量能足够 ，但个股和板块的持续性明显不够，这可能导致市场出现情绪性宣泄 。
反弹是否结束？
那么 ，此处反弹是否结束？目前 ，外围也有一种论调，那就是二季度经济数据向好 ，市场可能预期后续的刺激力度会减弱。但分析人士认为 ，一方面是下半年的贸易层面依然可能存在变数，另一方面是未来有多个重大事件催化，因此流动性应该不会出问题 。
光大证券表示 ，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动 ，政策力度虽有所克制，但仍保持积极 ，如设立新型政策性金融工具 、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等 。政策制定者在发力节奏和空间上留有余地 ，以应对可能的外部极端风险，同时避免短期过度刺激对中长期经济转型目标造成干扰。政策的灵活性和前瞻性有助于稳定市场预期 ，推动资本市场健康发展 。
中信证券今天发表研报称 ，若美联储意外提前降息，中国人民银行在8月降息的概率就会大幅提升 ，这将是2021年以来真正意义上中美的同步宽松开启 ，很可能成为提振市场的重要催化 。在当前的亚太市场，中信证券重点推荐关注中国 、韩国等新兴市场股市的机遇。
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